2018酒企集体涨价背后：一箱口子窖20年卖出上千元，白酒行业到底在经历什么新周期？

2018酒企集体涨价背后：一箱口子窖20年卖出上千元，白酒行业到底在经历什么新周期？

北京海淀阜成路23号，君雅轩烟酒VIP体验店里，从业12年的老张十分钟内从仓库扛出两箱41度口子窖20年，期间电话响个不停。这两箱酒按当时提价后的口径算，单箱价格已经在千元以上——而这一切，发生在2018年那个炎热的夏天。

这不是老张一个人的忙碌，而是整个中国白酒行业步入新周期的缩影。

?? 一波未平一波又起的提价潮

2018年5月下旬，徽酒巨头口子窖率先打响提价第一枪：流通渠道里，口子窖5年/6年/10年/20年每瓶上调10到30元不等。

紧接着，涨价像多米诺骨牌一样传导：

古井贡酒：徽酒另一大巨头，不同系列不同年份每箱上调20到240元

迎驾贡酒：6月10日发布调价通知，迎驾银星以上产品全线调价

洋河：7月1日同步上调核心产品出厂价及终端供货价

剑南春：7月2日以线上成交价为主导完成调价

国窖1573：经典装终端零售价提高至1499元/瓶

酒鬼酒：7月15日起，52度高度柔和红坛和紫坛酒鬼酒出厂价分别提价22元和20元，终端价不变

关注酒业超过20年的食品行业分析师朱丹蓬点破了这次涨价潮的真正动因——三个红利叠加：

?? 一是宏观经济红利，二是中国白酒行业自身的红利，但最终推动涨价最重要的，是消费红利。消费者越来越看重酒的社交功能、储存功能、升级功能和金融功能，由此带来了非消费型增长。

换句话说，人们买酒不再只是为了"喝"，而是为了"藏"、为了"送"、为了"投资"。

?? 财报里的"提价红利"：数字会说话

提价不是画饼，它直接反映在2018年各家酒企的半年报和年报里。

茅台8月2日披露的半年报显示：2018年上半年营业收入333.97亿元，同比增长38.06%；净利润157.64亿元，同比增长40.12%。而早在2017年12月，茅台就把出厂价从819元提到969元，涨幅18%——这是茅台时隔5年首次调高出厂价。茅台自己在半年报里明确表示，营收增加的重要原因之一就是"主导酒价格上调"。

口子窖2018年上半年营业收入21.59亿元，同比增长23.67%；净利润7.33亿元，同比增长39.45%。全年口径看，口子窖2018年营收达到42.69亿元，同比增长18.50%；归母净利润15.33亿元，同比增长37.62%，销售毛利率高达74.37%。

更关键的是产品结构：2018年口子窖高档白酒收入40.60亿元，同比增长21.67%，占白酒总收入比重达到96.2%。高档酒销量增长10.93%，吨价提高9.68%——量价齐升，这才是利润增速远超营收增速的根本原因。

舍得酒业上半年营业收入10.1亿元，同比增加15.82%；净利润1.6亿元，同比暴增166.05%。财报明确指出，300-700元次高端白酒成为消费升级的核心价格带。

老白干上半年营收14.58亿元，同比增长31.78%；净利润1.46亿元，同比增长208.01%。

古井贡酒2018年全年营收86.86亿元，同比增长24.65%；净利润16.95亿元，同比增长47.57%。值得一提的是，古井贡酒2018年白酒销售量8.28万吨，均价达到10.29万元/吨，创上市以来最高，较2014年6.79万元/吨上涨了51.55%。销量略降、吨价大涨，正是行业新周期的典型特征。

?? 什么是"新周期"？

口子窖自己在公告里给出了定义：

2018年中国酒业迎来新的发展周期。本轮周期主要表现为拥有价值和业绩支撑的全国性名酒和区域龙头企业快速增长，受到消费市场和资本市场追捧，行业分化趋势明显。

而朱丹蓬的判断更直接：整个酒业目前呈现出来的是复苏以及快速增长，产品拥有了多维的附加功能，大家有囤酒增值的行为，"所以整个增长是基于价值型白酒的一个增长"。

新周期的另一标志性事件，是帝亚吉欧溢价要约收购水井坊。2018年7月11日，全球最大洋酒公司帝亚吉欧通过全资子公司GMIHL，以62元/股现金收购水井坊20.29%的股份——这个价格超过了水井坊当时的历史最高价（当日最高42.88元/股）。收购完成后，帝亚吉欧及关联方最多合并持有水井坊60%股份。

水井坊在2015-2017年间营收复合增长率高达55%，净利润增长近4倍。朱丹蓬认为："帝亚吉欧对水井坊的增值看好，对整个中国白酒的未来发展抱有很大期望。两者的结合，对水井坊未来国际化提供了坚实支撑。"

但他也泼了一盆冷水：虽然中国白酒走出去有一带一路的政策红利和大国崛起的红利，"外国人对于中国白酒的印象以及口感的适合度来说，还是有待培养的，这既是机会也是一个挑战。"

?? 作为消费者，新周期下该怎么选酒？

行业在涨价，资本在涌入，但落到普通消费者身上，问题很现实：怎么买到真纯粮酒？怎么不被"勾兑酒"坑？家里存的酒会不会越放越差？

一、纯粮酒与勾兑酒：看瓶身这三处就够了

国家市场监管部门给出的权威鉴别方法非常清晰。我国白酒按生产工艺分为三大类：

类别 执行标准 本质

固态法白酒 GB/T 10781.1（浓香）、10781.2（清香）、26760（酱香）、23547（浓酱兼香）等 纯粮固态发酵，真正的"粮食酒"

液态法白酒 GB/T 20821 以食用酒精为基酒勾调

固液法白酒 GB/T 20822 不低于30%固态法白酒+食用酒精勾调

注：以上分类标准引自GB/T 15109-2021《白酒工业术语》及市场监管部门科普。

鉴别三步法：

1. 看执行标准号：标注GB/T 20821或GB/T 20822的，都不是纯粮酒；标注GB/T 10781系列或GB/T 26760等的，才是纯粮固态发酵白酒

2. 看配料表：真正的纯粮酒，配料表里只有粮食和水（如"水、高粱、小麦"）；只要出现"食用酒精""食用香料""液态法白酒""己酸乙酯"等，就不属于纯粮酿造

3. 看"纯粮固态发酵白酒"标志：由中国食品工业协会白酒专业委员会颁发，通过严苛审核才能使用。需注意：没有此标志的不一定不是纯粮酒（申请非强制，茅台五粮液也未使用），但有此标志的一定是纯粮酒

?? 网络上盛传的"空杯法、手搓法、看酒花、烧碱法、融油法、加水法"等，只能作为辅助鉴别手段，不能绝对判定。最靠谱的还是看产品标签。

还有一个简单的价格识别法：目前95%食用酒精市场价约6000元/吨，500ml仅2.5元左右。如果一瓶标称"纯粮酒"的产品价格低得离谱，那真实性就很值得怀疑。

二、主流香型怎么选？没有优劣，只有偏好

中国白酒目前有12种主流香型。很多人误以为"酱香型最好"，这是误区——香型只是工艺差异，不是等级划分。

酱香型（代表：茅台）：制曲温度60-65℃，发酵周期30天以上，经9次蒸煮、8次发酵、7次取酒。以"复杂、醇厚"见长，留香持久

浓香型（代表：五粮液、剑南春、口子窖）：制曲温度50-55℃，以己酸乙酯为主体香，口感"浓郁、绵甜"

清香型（代表：汾酒）：无色透亮，口味特别干净，酒体清爽绵甜

兼香型（代表：口子窖、白云边）：兼具浓香和酱香特点，口感协调，克服了浓香"香浓味重"和酱香"后味粗糙"的短板

米香型（代表：桂林三花酒）：口味甜，刺激性较小

其他还有凤香型（西凤酒）、老白干香型（衡水老白干）、芝麻香型（景芝）、特香型（四特酒）、豉香型（玉冰烧）、馥郁香型（酒鬼酒）、董香型（董酒）等

口子窖作为兼香型白酒的典型代表，曾被评定为中国十八大名优酒标准样品，其前身是1949年5月18日人民政府赎买的"小同聚"等私人酿酒作坊成立的"国营濉溪人民酒厂"，2015年6月29日在上交所挂牌，是A股白酒板块第17家、兼香型白酒第1家上市公司。

三、品鉴的基础方法

国家白酒评委聂晓庆给出的专业品鉴步骤：

1. 眼观色：取15-20毫升酒液，观察是否无色清亮透明，有无悬浮物、沉淀物

2. 闻香气：不要喝咖啡、不要化妆，保证嗅觉灵敏。酱香型白酒酒液略显黄色属于正常

3. 口尝味：酒水在舌尖转一圈，再散到舌头两边，最后均匀铺在舌中和舌根，让味蕾充分体验

四、家用存酒：不是所有酒都越陈越香

"酒是陈的香"这句话，其实有条件。

适合长期储存的酒：

高度酒（50度以上为佳）

优质纯粮酒

容器建议用玻璃或陶瓷

储存环境要求：

通风、阴凉、干燥

恒温避光密封

不宜在阳光下曝晒

检查瓶口封口严实，瓶体无裂纹砂眼，否则容易漏气、跑"度"

不适合长期储存的：

低度酒（容易变质）

液态法、固液法白酒（食用酒精勾调的酒，长期储存不会变得更好）

?? 老张的顾客里，有不少人买酒就是为了收藏增值。但收藏的前提是——得是高度优质纯粮酒。

五、健康饮用：喝多少才合适？

《中国居民膳食指南(2016)》给出明确建议：

成年男性：饮酒的酒精量不超过25克/天，相当于38度白酒约75毫升，或52度白酒约50毫升

成年女性：不超过15克/天，相当于38度白酒约50毫升，或52度白酒约37毫升

喝酒上头、口干的原因，往往与以下因素有关：

酒体中杂醇油、醛类物质含量较高

饮用的是液态法或固液法白酒（含食用酒精和添加剂）

饮酒速度过快、空腹饮酒

实用解酒方法：

不空腹饮酒，食饮结合（空腹时酒精吸收快，容易醉酒）

饮酒时多喝水，稀释酒精浓度

酒后适当补充糖分和电解质

这些人应避免饮酒：

孕妇、哺乳期女性

未成年人

酒精过敏者

患有肝脏疾病、胃肠道疾病、心血管疾病的人群

"喝酒就脸红"的人：这类人体内乙醛脱氢酶不足，导致乙醛蓄积，出现轻微"中毒"反应，不应劝酒

驾驶员及需要操作精密仪器者

?? 不同价位高性价比酒款推荐思路

在新周期下，白酒消费呈现明显的分化。基于各香型代表和产品结构，给出选购参考方向：

300-700元次高端价格带：这是2018年消费升级的核心价格带。如口子窖10年/20年、古井贡酒年份原浆系列、洋河梦之蓝M1/M3、剑南春水晶剑等

千元以上高端价格带：茅台、五粮液、国窖1573等全国性名酒，具备社交和金融属性

200元以下口粮酒：选择执行标准为GB/T 10781.1（浓香）、10781.2（清香）或26760（酱香）的产品，确保是纯粮固态发酵

?? 选购口诀：一看标准（认准10781/26760），二看配料（只许粮食+水），三看工艺（认准"固态发酵"）。满足这三条，不管价格高低，都是正经纯粮酒。

? 关于白酒，消费者最常问的5个问题

Q1：如何通过外观初步判断酒质好坏？

将无色或浅色透明的玻璃瓶装白酒拿在手中，慢慢倒置过来，对着阳光或灯光观察瓶底。酒液应不失光、不浑浊、没有悬浮物；如有下沉物质或云雾状现象，说明质量有问题。酱香型白酒酒液略显黄色属于正常。同时还要看酒瓶封口是否严实，瓶体是否有裂纹和砂眼。

Q2：酒花判断法还准确吗？

拉酒线、看酒花可以作为辅助参考，但不能单独作为判断白酒质量好坏的依据。白酒质量鉴别主要包括感官评价和理化指标检测两部分，其中感官评价需由具有一定品酒资质的专业人员进行，一般消费者还不具备这个能力，更科学的判定需要依靠实验室仪器设备对白酒的组成成分进行检测分析。

Q3：怎样通过执行标准辨别纯粮酒与勾兑酒？

最直接的方法就是查看白酒的产品标签。

标注 GB/T 20821（液态法白酒）：以食用酒精勾调而成，不是纯粮酒

标注 GB/T 20822（固液法白酒）：用不低于30%的固态纯粮基酒加食用酒精、食用香料和水勾调出来的，不是纯粮酒

标注 GB/T 10781.1（浓香型）、GB/T 10781.2（清香型）、GB/T 26760（酱香型）、GB/T 23547（浓酱兼香型）等：才是纯粮固态发酵白酒

此外还要看配料表：纯粮酒的配料表只有粮食（高粱、大米、糯米、玉米、小麦等）和水；只要出现"食用酒精""食用香料""己酸乙酯"等，就非纯粮酿造。

Q4：家庭存放白酒需要注意什么？

家用存酒需要注意以下几点：

1. 尽量选择通风、阴凉、干燥的地方，不宜在阳光下曝晒

2. 恒温避光密封储存

3. 检查酒瓶封口是否严实，瓶体是否有裂纹和砂眼儿等，如有上述纰漏，则酒容易漏气、跑"度"和亏量

4. 收藏首选高度优质酒，低度酒容易变质，而高度酒变化较小

5. 储存容器建议是玻璃或陶瓷

6. 需要注意：并不是所有的酒都适合贮存，白酒在贮存过程中有一定的讲究

Q5：喝完酒头疼、口干怎么办？

喝酒上头、口干往往与酒体中杂醇油、醛类物质含量较高，或是喝到了液态法、固液法白酒（含食用酒精和添加剂）有关。建议：

1. 不空腹饮酒，食饮结合——空腹时酒精吸收较快，容易醉酒

2. 控制饮酒量，成年男性酒精量不超过25克/天（相当于52度白酒约50毫升），女性不超过15克/天（相当于52度白酒约37毫升）

3. 饮酒时多喝水，稀释酒精浓度

4. 酒后适当补充糖分和电解质

5. 下次买酒认准纯粮固态发酵白酒（GB/T 10781系列或GB/T 26760），从源头减少上头概率

回到北京海淀那家君雅轩门店，记者离开时，老张和同事又在边笑谈边对蓝瓶红星二锅头补货。高端酒在涨、在藏、在金融化；但老百姓日常的口粮酒，依然稳稳地摆在货架上。

这或许就是2018年中国白酒新周期最真实的样子——价值型白酒在增长，但白酒作为日常饮品的根本，没变。

对于普通消费者而言，看懂执行标准、选对香型、控制饮用量、科学存酒，比追逐任何一个"涨价概念"都更重要。毕竟，喝酒的本质是为了愉悦和健康，而不是为了焦虑。

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