6箱亏3千、黄牛拒收、股价蒸发千亿：飞天茅台硬通货神话是怎么破的？

6箱亏3千、黄牛拒收、股价蒸发千亿：飞天茅台"硬通货"神话是怎么破的？

"谁说茅台是硬通货！"

面对飞天茅台"跌跌不休"的价格，手里还存着6箱的李运来忍不住发出感叹。作为一款被赋予极强金融属性的酒，飞天茅台价格的变化牵动着整个流通链条上诸多利益群体的心。

"今日酒价"数据显示，6月13日，53度/500ml原箱飞天价格为2695元/瓶，散装飞天价格也下探到2420元/瓶。而春节期间，散装飞天价格还站在2700元之上，原箱飞天每瓶价格也坚挺在3000元左右。

一同下跌的还有股价，6月13日，贵州茅台跌1.06%，报收1555.01元。实际上，6月以来，贵州茅台股价大部分交易日都处于下跌状态，总市值累计蒸发超1100亿元。

从二手回收市场到资本市场，一种恐慌情绪蔓延开。

?? 一箱亏3000，6箱茅台成了"烫手山芋"

"出6箱飞天茅台啦！"在社交平台上，李运来近日连发4条动态，期望能找到买家。

李运来既不是黄牛，也不是"茅粉"，而是一名购车时被迫买了6箱飞天茅台的消费者。

今年4月份，李运来在贵阳一4S店购买了一辆车，据其介绍，最初销售报的裸车价是47.39万，但第二天又变成52.59万元。销售解释称，多出的5.2万元可以得到市面上价值十来万的36瓶飞天茅台。销售的话术让李运来误认为这5.2万元是36瓶飞天茅台的购置款，在了解到政府确有购车可原价购买飞天茅台的促消费政策后，她爽快地签合同付款了。等到提车时，李运来却傻眼了：销售表示5.2万元只是得到原价购买飞天茅台的资格，如要购酒，还要在茅台小程序上再支付5万多元。

后悔没细看合同的她犹如哑巴吃黄连——有苦说不出，最终付款将6箱原箱飞天买回了家。她算了一下，这6箱茅台的价格前后加起来是10.7万元，平均下来每瓶接近3000元。

?? 按6月13日原箱飞天2695元/瓶计算，李运来这6箱酒（36瓶）账面浮亏超过1万元，平均每箱亏3000元左右。

本以为作为坊间口口相传的"硬通货"，飞天茅台应该很好出手，但是在连续询问了七八个黄牛后，李运来的心开始一点点变得沉重。

"黄牛都表示不收，都在观望。星期一黄牛还说2680元收，但今天2500元都不收了。"回想这两个月的心路历程，李运来悔不当初："5月份我傲娇得要死，别人出10万元都没卖，没想到6月直接崩盘。"她坦言，虽然现在9万元都卖不出，但还是期盼着618过后价格能回升。

"我的心理底价是9.5万元。如果卖不掉，就当给自己准备的嫁妆了。"她打趣道。

?? 烟酒行老板：散瓶2400拿货，去年2700的货还没卖掉

在茅台的流通链条上，专卖店老板和二手回收商是最先感受到酒价波动的那群人。

"一直在掉价，现在都没人敢拿货。就好像楼房一样，价格越低越不敢买。"

李姐在广州番禺经营着一家烟酒专卖店。她介绍说，最近一周飞天茅台价格跌了差不多100元，目前散装拿货价在2400元左右，但她并没有出手，因为去年6月份以2700元价格拿的货还没卖出去。

李姐的店目前仍存有七瓶飞天茅台，"我们小店资金不雄厚，不敢压太多"。她还称，前几日一位朋友来咨询，想通过她把手里的货出掉，被她劝住了。"现在价格太低了，我们收最多出2200元每瓶，没必要。"

与李姐一样拒绝收酒的二手回收商不在少数。南都湾财社记者在二手平台闲鱼上随机询问了几位卖家是否有收购意向，均被答复"目前不收茅台"。有卖家声称因为价格下跌，已经停止收购飞天茅台，"以前一瓶的回收价是2420元，现在接一瓶亏一瓶，2420元接的飞天，现在还没卖完"。甚至还有卖家称："不收了，快亏倒闭了。"

一位电商平台卖家表示，现在"接一瓶亏一瓶"。

对于未来的价格走势，有卖家表示，虽然茅台酒受众人群固定，但接下来的价格还是未知数。

"就像股票一样，谁也说不定接下来什么价。有人趁机买，有人赶紧出货，就是一个炒股的心态。"李姐表示。

?? 资深茅粉峰哥：一天一个价，30元/瓶的落差

每天关注着飞天茅台价格的还有峰哥。

飞天茅台价格下跌让峰哥既喜又忧。作为广州一公司接待和采购业务的负责人，面对下跌的价格，他花费3万元购进了一批飞天茅台；但作为一名从2005年就开始收藏茅台酒的资深"茅粉"，其今年春节购置的两瓶飞天茅台已经跌去数百元，多少让他心理有点不爽。

6月12日，他对南都湾财社记者表示，当天其刚刚为公司购置了一批飞天茅台，有1L、500ml和375ml等不同规格，总价3万多元。

对于飞天茅台价格的波动，他深有感触："今天和昨天的价格就相差了30元/瓶。"

除了为公司采购，峰哥自己也收藏茅台酒。目前其家里共收藏了五六十瓶，其中飞天茅台有三四十瓶。其收藏始于2005年，当年买了四瓶，2008年又购入了三瓶，从2009年开始，基本每年都会购入飞天茅台，今年春节他又以2800元左右的价格买了两瓶。峰哥的采购渠道包括实体店和线上平台，说起飞天茅台在各渠道的价格，他如数家珍。他介绍道，6月12日某拼购平台上53度500ml飞天茅台双支装价格平均下来是2340元/瓶。

南都湾财社记者6月13日在上述平台上查询发现，53度500ml飞天茅台价格已进一步下跌，有店铺双支装售价仅4530元，折算后单瓶价格已低至2265元/瓶，且注明是5天内发货；还有商铺挂出单支装2280元/瓶。

在峰哥看来，在大环境不景气情况下，消费者消费行为趋于理性，再加上公务消费限制，预计茅台酒的价格还会继续下探。"没办法，不是咱们个人能控制的。"

?? 端午成了"端午劫"：47天散瓶跌140元

对于茅台来讲，今年的端午节成了"端午劫"。

"今日酒价"数据显示，6月7日，53度/500ml散装飞天（2024年）价格跌破2500元/瓶，至2470元/瓶，6月10 继续下跌，至2460元/瓶。端午后下跌态势没有扭转，6月11日跌至2445元/瓶，6月12日则至2420元/瓶。原箱飞天价格也从节前的2720元/瓶跌至如今的2695元/瓶。

如果从春节起算，则散装飞天和原箱的价格均下降了300元左右。如果从4月27日张德芹担任茅台集团"一把手"起算，这47天时间里，散装飞天价格跌去了140元，而原箱飞天价格跌去了95元。

资本市场同样承压。6月13日，贵州茅台跌1.06%，报收1555.01元。实际上，6月以来，贵州茅台股价大部分交易日都处于下跌状态，总市值累计蒸发超1100亿元。

中国酒业独立评论人肖竹青向南都湾财社记者表示，茅台酒价下跌有多方面的原因。一方面，房地产业上下游产业链曾是茅台消费主力，随着房地产进入深度调整期，茅台需求量减少；另一方面，在大环境影响下，消费者的消费预期也在降低；此外，社会上有巨量的茅台库存，随着茅台降价，恐慌情绪蔓延，收礼人群开始抛售，供给量放大，需求量减少，导致酒价进一步下跌。具体到近期，618促销期间，互联网平台推出"百亿补贴"、特价等活动，也在一定程度上影响了茅台酒价。

在业内人士看来，贵州茅台让茅台"老面孔"张德芹回归，很大一部分原因是为了稳住经销商的信心和酒价。然而，现在来看，这一效果暂时并未达到。

"这说明，张德芹能用的招数已经不多了。"肖竹青分析道，丁雄军在任时使出不少手段，扩大直营、搞i茅台、推出二十四节气酒和散花飞天等文创酒，留给张德芹的招数不多了。

对于接下来茅台酒价走势，肖竹青预测，到2000元心理价位时，张德芹或会发动茅台的经销商出手救市，拿真金白银去买低价货，把茅台的价格买上来。

?? 科普延伸：买茅台、喝茅台、存茅台，你必须知道的8件事

飞天茅台的金融属性退潮，恰恰让白酒回归了"喝"的本质。下面这些干货，无论你是想自饮、送礼还是收藏，都能用得上。

1. 飞天茅台基础信息

品名：贵州茅台酒（飞天牌）

香型：酱香型

酒精度：53%vol

净含量：500ml（另有375ml、1L等规格）

配料：水、高粱、小麦

执行标准：GB/T 18356（地理标志产品贵州茅台酒）

参考价：6月13日原箱2695元/瓶，散瓶2420元/瓶

2. 如何辨别纯粮酒与勾兑酒？

这是被问最多的问题。最直接的方法是看执行标准和配料表：

类型 执行标准 配料表特征

固态法纯粮酒 GB/T 10781.1（浓香）、GB/T 10781.2（清香）、GB/T 26760（酱香） 只有水、粮食

液态法白酒 GB/T 20821 食用酒精为酒基

固液法白酒 GB/T 20822 部分粮食酒与酒精混合

纯粮酒是以高粱、小麦、大麦、豌豆等粮食为原料，经过传统固态发酵、蒸馏、陈酿等工艺酿制而成；勾兑酒则是通过将多种基酒或食用酒精与不同比例的添加剂、水、食用香料等混合调制而成。

3. 酒花判断法还准确吗？

只能作参考，不能当铁证。

纯粮酒因含有丰富的酯类物质，酒花通常较为密集且消失缓慢；而勾兑酒则可能因添加剂的影响，酒花较少且消失较快。但需要注意的是，酒花持续时间主要看酒精度，同度数下看不出酒质高低，更要留意有些假酒靠增稠剂就能做出绵密酒花。

更可靠的辅助方法有：

手搓闻香：滴几滴酒在掌心搓干，纯粮酒留粮香、糟香；勾兑酒只剩刺鼻酒精味

空杯留香：喝完的杯子放置几小时，纯粮酒仍有优雅粮香；勾兑酒变酸馊或无味

加水测试：1:1加水，纯粮酒会因酯类物质析出而变浑浊；勾兑酒保持清澈（低度纯粮酒可能不浑，仅供参考）

4. 怎样通过外观判断酒质好坏？

无需开瓶，光看包装就能筛掉一大半：

1. 看配料表：纯粮酒配料只有水、高粱、小麦等粮谷；出现"食用酒精""香精香料""食品添加剂"任意一项，就是勾兑酒

2. 看执行标准号：酱香型认准GB/T 26760（茅台是GB/T 18356），浓香GB/T 10781.1，清香GB/T 10781.2；GB/T 20821、GB/T 20822直接放下

3. 看生产商信息：知名品牌和历史悠久的企业往往更注重产品质量

开瓶后可进一步通过手搓闻香、空杯留香、加水测试来综合判断。

5. 不同香型酒有何区别？

白酒主流香型虽多，但核心就三大类：

?? 酱香型（代表：茅台、郎酒、习酒）

特点：酱香突出、幽雅细腻、层次丰富、空杯留香持久

工艺：1年生产，1+4年窖藏，越放越值钱

适合：慢慢品、收藏、宴请

?? 浓香型（代表：五粮液、泸州老窖、剑南春）

特点：窖香浓郁、绵甜甘冽、入口柔顺

工艺：产量最大，大众最爱，适口性强

适合：新手入门、日常口粮、宴席待客

?? 清香型（代表：汾酒、二锅头）

特点：清香纯正、干净利落、不刺鼻

工艺：快干净利落，适合年轻人

适合：日常小酌

香型选择逻辑：

第一次喝酒、不知道选什么 → 选浓香，百搭不踩雷

讨厌厚重酒味、喜欢清爽口感 → 选清香

爱品酒、想囤酒、追求品质口感 → 选酱香

高端送礼、收藏升值 → 酱香首选

6. 家庭存放酒需要注意什么？

存酒不是一劳永逸的事，下面这些要点请记牢：

1. 温度：恒温最佳，10℃-25℃，避免温差骤变、暴晒、高温烘烤

2. 湿度：环境湿度50%-70%，干燥通风，避免潮湿发霉

3. 摆放方式：直立存放！禁止平躺、倾斜（白酒酒精度高，平躺会腐蚀瓶塞、渗漏跑酒，是白酒存放大忌）

4. 避光通风：避光、通风、无异味，远离厨房油烟、香水、樟脑丸等刺激性气味，防止酒体串味

5. 酒种选择：50°以上高度纯粮酒越放越好喝；低度酒存放久会水解、变淡、变味

6. 定期检查：定期检查酒瓶的密封情况、存放环境的温湿度等条件

7. 酒喝完头疼口干怎么办？

为什么会上头口干？

劣质酒精酒：辣喉、口干、上头、宿醉头疼

喝酒不喝水：不喝水混合啤酒红酒会大幅减少上头

解酒实用方法：

喝酒前：吃点主食、肉类、牛奶等，可以缓冲酒精吸收，舒服又护胃

喝酒时：多喝水，不混啤酒红酒；小口慢饮

喝酒后：保证休息

?? 好酒的标准：入口顺、回味甜、不辣喉、不烧心；第二天不口干、不头痛、精神清爽。

8. 选购避坑与高性价比推荐

勾兑酒鉴别口诀：

一看配料表（纯粮酒只有粮食和水）

二看执行标准号（GB/T 20821、GB/T 20822直接放下）

三看生产商信息（了解生产商的信誉和历史背景）

不同价位高性价比酒款推荐：

50元内：黄盖玻汾（清香首选，酒体纯净、刺激小）

100~300元：剑南春水晶剑（浓香标杆）、乳玻汾

300元以上：红花郎15、习酒金钻（初次尝试酱香）

高端酱香：飞天茅台、青花郎、习酒窖藏1988

选购建议：

优先选有等级的固态发酵白酒，配料表干净

选择信誉品牌与透明工艺，避开夸大宣传的"神酒"

按用途选：自饮重风味选纯粮；社交重稳定口感可考虑勾兑型

? 5个消费者最关心的问题

Q1：飞天茅台跌破2000元是真的吗？现在能不能抄底？

6月13日"今日酒价"数据显示，25年飞天茅台原箱报2025元/瓶，散瓶报1960元/瓶。中国酒业独立评论人肖竹青预测，到2000元心理价位时，张德芹或会发动茅台的经销商出手救市。是否抄底取决于你的用途——自饮可择机入手，投资需谨慎，因为"接一瓶亏一瓶"已成为回收商的普遍心态。

Q2：如何通过配料表一眼识破勾兑酒？

纯粮固态酱酒的配料表极干净，只有"水、高粱、小麦"这类粮谷，没有其他。一旦出现"食用酒精""香精香料""食品添加剂"中任何一项，就是勾兑酒。酱香型固态法白酒的国标是GB/T 26760，GB/T 20822是固液法，GB/T 20821是液态法纯酒精勾兑。

Q3：酒花细密就是好酒吗？

不一定。酒花持续时间主要看酒精度，同度数下看不出酒质高低，有些假酒靠增稠剂就能做出绵密酒花。判断酒质应该综合手搓闻香（纯粮酒搓完掌心会有明显的粮香和糟香）、空杯留香（好的纯粮酱酒空杯里依然有优雅的曲香、粮香和淡淡的焦糊香）等方法。

Q4：家庭存酒怎样才能越放越香？

50°以上高度纯粮酒越放越好喝，低度酒存放久会水解变味。存储环境需避光阴凉、直立放置、密封好，避免暴晒和串味。酱香型白酒1年生产、1+4年窖藏，越放越值钱。

Q5：喝酒上头口干怎么缓解？

喝酒上头口干的主要原因是勾兑酒中的杂醇油和香精多。建议：①喝酒前吃点主食肉类牛奶缓冲；②喝酒时多喝水，不混啤酒红酒；③小口慢饮；④选择纯粮酒，好酒入口顺、回味甜、不辣喉、不烧心，第二天不口干不头痛。孕妇、未成年人、开车人群应绝对禁酒，肝病患者、正在服药者也不宜饮酒。

茅台从"硬通货"回归"消费品"，对普通消费者未必是坏事——酒价回归理性，意味着咱们老百姓买酒喝的压力实实在在减轻了。酒终究是酒，不是股票。喝得明白、买得踏实、存得安心，才是白酒文化最本真的样子。至于手里压着6箱飞天的李运来，或许真该听她自己的那句话："卖不掉，就当给自己准备的嫁妆了。"

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