340亿株洲酒王家族交班：95后少帅吴其融进驻华致酒行董事会，白酒渠道生意迎来拐点

340亿株洲酒王家族交班：95后"少帅"吴其融进驻华致酒行董事会，白酒渠道生意迎来拐点

2024年10月中旬，A股"酒类流通第一股"华致酒行一纸公告，宣告了这家百亿级酒水渠道商正式迈入"二代时间"。

原总经理李伟突然辞去非独立董事及总经理职务，由副总经理杨武勇接任；而空出的董事席位，则由创始人吴向东之子——1996年出生的吴其融补位。这意味着，手握珍酒李渡和华致酒行两家上市公司的"白酒教父"吴向东，开始系统性地把家族商业版图交到下一代手中。

在《2024胡润全球富豪榜》上，55岁的吴向东以340亿元财富位列第690位，排名较上一年飙升265位，财富规模同比大涨57%。这位从湖南株洲醴陵走出来的白酒大佬，用30年时间构筑起一个横跨生产、流通、零售的白酒帝国。如今行业步入深度调整期，他把最关键的渠道生意，交给了受过英式高等教育、精通数字化的儿子。

?? 少帅登场：从伯明翰到董事会

吴其融的接班，绝不是一次仓促的"子承父业"。

2018年，他从英国伯明翰大学毕业，拿到工学学士学位，次年加入珍酒李渡集团，先后在酒厂及销售部门历练，随后接管数字营销事业部。2022年10月，他牵头设立湖南珍酒商贸有限公司，统筹珍酒线上销售、直播电商与数字化营销。

家族股权版图里，吴其融早已是关键一环：

云南融睿高新技术投资管理有限公司执行董事兼总经理——这家公司是华致酒行的控股股东，持股47.8%

华泽集团法人、董事兼总经理——华致酒行第三大股东，持股7.64%

同时任职于金东环保、融睿汇环保、湖南金东酒业等家族企业

酒业独立评论人肖竹青给出的评价很直接："小吴总已经深度介入家族的白酒生意，其负责的数字化营销卓有成效。"

他在长沙布局了300人的电商新零售团队，覆盖产品策划、外宣文案和网红直播，推动华致酒行体系的互联网销售取得超预期增长。2021年他还参投设立湖南华致数字，试水短视频和直播业务。

?? 2025年4月，吴其融更进一步——被提名为珍酒李渡新任执行董事，从董事走向两家上市公司的权力中心。这是一次典型的"过渡式接班"。

?? 渠道生意不好做：毛利率跌到个位数

吴向东为什么在这个时间点让儿子站到前台？答案藏在华致酒行的财报里。

2023年，华致酒行营收101.21亿元，增速约16%，但净利润2.35亿元，下滑35.78%。

2024年上半年，公司营收59.43亿元，同比微增1.3%；归母净利润1.55亿元，同比增长2.77%，看似止住了"增收不增利"的颓势。但拆开看——

关键指标 2024上半年数值 变化趋势

销售毛利率 10.50% 从2019年21.39%一路下滑

白酒业务毛利率 9.36% 上市以来最低水平

白酒营收占比 93.98% 绝对主力品类

数据来源：华致酒行2024年半年报

更刺眼的是单季度数据：2024年Q2营收18.1亿元，同比下滑14.77%；归母净利润2529.98万元，同比接近腰斩（下滑49.10%）。

2024全年，华致酒行营收94.64亿元，同比减少6.49%；归母净利润仅约4445万元，同比锐减81%。第四季度甚至出现上市后首个单季亏损，归母净利润亏损1.2亿元。

?? 前总经理李伟2022年3月才上任，任期本应到2025年，却在2024年10月"闪离"，外界普遍猜测与业绩压力直接相关。

?? 利润去哪了：三大挤压同时发生

华致酒行赚不到钱，不是经营不力，而是整个酒类流通行业正在被上下游双向挤压。

第一重挤压：名酒厂提价，批价却没跟上

华致酒行主营茅台、五粮液等名酒，这两家一度贡献公司85%以上的收入。2023年11月以来，茅台和五粮液出厂价相继上调——飞天茅台出厂价提高200元/瓶，普五提高50元/瓶。但市场批价没同步上涨，2024年Q2飞天茅台批价单月跌幅一度近600元。

进货成本刚性上涨，售价却在跌，利差自然被压薄。

第二重挤压：酒厂亲自下场做直销

茅台、五粮液纷纷发力自营渠道，意图掌握更多市场主导权。电商"百亿补贴"硝烟弥漫，传统流通商的话语权被削弱。

第三重挤压：行业整体需求疲软

上半年流通企业调研显示：超37%的销售量同比下降，超52%的销售额同比下降，近七成客单价下滑。部分名酒价格倒挂，渠道利润越来越薄。

一位湖南地区的华致加盟商直言："实体生意难做，投资大，利润不高。茅台是引流产品，但1499的量很少，基本是市场价拿货。"

?? 吴向东的变招：向上做品牌，向下沉市场

面对困局，吴向东的解法是"双向延伸"，肖竹青称之为酒水流通企业在存量竞争中的必然选择。

向上：做自有品牌，拉高毛利

华致酒行布局了定制酒，以及荷花、赖高淮等精品酒品牌，主打个性化、小型化、多样化。同时引入富邑集团旗下璞立酒庄的BV罗斯福珍藏赤霞珠红葡萄酒，拓展进口酒品类。

向下：渗透到县城和发达乡镇

利用连锁企业的管理模式、平台及名酒代理权配额，以强势产品带动专营产品，向县级和发达乡镇市场下沉。

门店升级：3.0模式

吴向东推出"名酒+高档餐饮+文娱生态"的3.0门店模式，计划5年内再开3000家门店。

电商突围：少帅的主战场

吴其融在长沙的300人电商团队，以及华致体系的互联网销售超预期增长，成为华致酒行少有的亮点。2025年一季度财报明确点出："电商成华致酒行唯一增长渠道"。

新任总经理杨武勇，1973年生，曾任北京金六福副总经理兼江苏大区营销总监、华东营销中心总经理、广东德庆无比养生酒总经理——是一位渠道老将。少帅+老将的组合，透露出吴向东的意图：用年轻人的数字化能力，配上老渠道人的执行力。

?? 白酒科普：读懂这场交班背后的行业逻辑

理解了华致酒行的处境，才能理解吴其融接的是什么盘。这里补充几个关键常识。

华致酒行卖的酒，到底是什么构成？

华致酒行本质上是一家酒类流通服务商——从酒厂拿货，卖给消费者或终端店。它的产品线主要包括：

标品名酒：茅台、五粮液等，承担引流功能，但毛利极薄

定制开发产品：与酒厂合作开发，利润空间更大

精品酒：荷花、赖高淮等自有/专属品牌

进口酒：葡萄酒、烈性酒等

2024上半年，白酒占华致酒行营收的93.98%，进口葡萄酒占3.74%，烈性酒占0.71%。

吴向东的"四品三香"布局

珍酒李渡旗下四大品牌覆盖了三种主流香型，这在整个中国白酒上市公司中是有且唯一的：

酱香：贵州珍酒（2023年营收45.8亿元，中国第四大酱酒企业）

兼香：李渡

浓香：湘窖、开口笑

这种"四品三香"的全香型覆盖，让吴向东在生产端拥有了完整的产品矩阵，也为华致酒行的流通生意提供了自有货源。

主流香型的风味差异

香型 代表品牌 风味特征

酱香 茅台、珍酒 醇厚丰满，焦糊香明显，空杯留香持久

浓香 五粮液、湘窖 窖香浓郁，绵甜甘冽，香味协调

兼香 李渡 浓酱兼具，层次丰富

清香 汾酒 清香纯正，余味净爽

? 5个读者最关心的问题

Q1：吴其融进入董事会，对华致酒行意味着什么？

这是一次明确的"过渡式接班"信号。吴其融不仅进入华致酒行董事会，2025年4月还被提名为珍酒李渡执行董事，意味着他将在吴向东执掌的两家上市公司中担任越来越核心的角色。结合他在数字化营销上的实绩，华致酒行未来在电商、直播、新零售方向上的投入会显著加大。

Q2：华致酒行2024年净利润为什么下滑81%？

核心原因是酒类行业周期性调整+名酒价格倒挂。茅台、五粮液出厂价上调但市场批价下跌，渠道利差被压缩；同时基于谨慎性原则，华致对部分存货计提了跌价准备。四季度单季亏损1.2亿元，拖累全年利润。

Q3：华致酒行的"3.0门店模式"是什么？

即"名酒+高档餐饮+文娱生态"的复合型门店，计划在5年内再开3000家。目的是从单一卖酒转型为酒文化消费空间，提升单店产出和客户粘性。

Q4：吴向东340亿身家主要靠什么？

主要靠两家上市公司：A股的华致酒行（酒类流通第一股）和港股的珍酒李渡（港股白酒第一股）。其中珍酒李渡2023年营收70.3亿元，经调整净利16.2亿元，增速达35.5%，是财富增长的核心引擎。

Q5：白酒渠道生意以后还能赚钱吗？

能，但赚钱逻辑变了。单纯靠倒卖名酒标品的模式利润会越来越薄（华致白酒业务毛利率已降至9.36%）；未来的利润增长点在于自有品牌、定制酒、精品酒，以及向下沉市场渗透和数字化转型。这也是吴其融被推到前台的深层原因。

?? 写在交班时刻

从代理五粮液旗下川酒王起步，到创立金六福对标茅台五粮液，再到2005年成立华致酒行、2023年推动珍酒李渡港股上市——吴向东用30年搭建了一个"生产+流通"双轮驱动的白酒帝国。

如今，这个帝国交到95后少帅手中的时刻，正赶上白酒行业十年未遇的深度调整期。名酒厂亲自做直销、电商百亿补贴打价格战、渠道利润被压到个位数……每一道难题都需要新思路。

吴其融带来的300人电商团队、数字化营销经验、以及向珍酒李渡和华致酒行双侧渗透的布局，正是吴向东应对变局的关键落子。"永做名酒厂金牌服务员"——这句吴向东的座右铭，在二代手里，或许要加上一句"也要做消费者的数字化酒管家"。

复杂的市场环境，将继续考验这对父子。而华致酒行这艘酒类流通的航母，也将在少帅的数字化视野与老将杨武勇的渠道经验双重护航下，驶入下一个周期。

版权声明：本站所有文章皆为原创，欢迎转载或转发，请保留网站地址和作者信息。